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老王年近四十，经营着一家中型文具公司，平时喜欢做一些证券投资，在华龙证券开户并交易时间长达五年。2012年5月底，由于原材料价格面临上涨的风险，老王决定出资200万元用于囤积原材料及相关商品。但考虑到其大部分闲置资金（逾500万元）已投入证券市场，且对于后市的收益率预期较高，老王陷入了卖与不卖的纠结之中。纠结的老王来到营业部，找到业务经理。业务经理向他推荐了华龙证券新推出的约定购回式证券交易业务，建议老王将证券以约定价格（市价的一定比例）卖给华龙证券，获得资金，并在未来某一日期向华龙证券买回证券。
该业务的优点是：
1、买回价格仅与约定价格有关，不受买回时市价的影响。
2、在证券卖出期间，证券的相关权利仍然为老王所有，并于权益登记日划转至老王账户。
老王听后颇为心动，在详细了解约定购回式证券交易业务的知识、规则和风险后，决定申请办理约定购回式证券交易业务。
办理资格审查和授信审批
5月29日，老王到营业部提交了身份证、股东代码卡原件。在柜台打印的资金对账单显示，老王的普通账户有现金资产20万元，持有A股票10万股最新市值为158万元，持有B股票10万股最新市值为360万元，账户总资产538万元。
营业部审核老王资料的真实性和完整性，指导老王填写《约定购回式证券交易申请表（个人版）》及在《约定购回式证券交易风险揭示书》上抄写风险揭示内容及签字，并对老王进行适当性评估和分类评级，办理营业部初审手续。经初审无异议，老王预签《约定购回式证券交易客户协议》。
营业部通知老王等候最终审批结果。随后，华龙证券总部对老王进行资格审查、等级评定和授信审批。老王申请额度260万元，其提交的华龙证券账户资金对账单资产总额538万元，最后获批额度260万元。老王资格与授信审批通过后，华龙证券总部办理《客户协议》签署手续，并将客户联、营业部联寄送回营业部。营业部通知老王最终审批结果。
办理交易
1、初始交易
老王于6月8日持有效证件到营业部领取客户协议，并同时申请将其持有的B股票10万股用于91天的约定购回。由于B股票6月7日收盘价为38元，折扣率为0.6，则初始交易金额=100000×38×0.6=228万元。
按华龙证券6月8日公布的91天约定购回利率8.7%计算，老王的到期购回金额=2280000×(1+91/365×0.087)=2329454元。
营业部核实老王身份，指导其填写《交易协议书》，办理《交易协议书》签署和初审手续。
华龙证券融资融券部根据营业部上报的《交易协议书》履行审批程序，审批通过后，在交易时间内向交易所进行委托申报。老王提出交易申请至委托正式发出期间，其帐户内B股票10万股足量。
在收到交易所成交回报后，交易即告成立。当日B股票收盘价为38.5元，则老王的履约保障比例=(100000×38.5)/2280000=168.86%。
2、追加履约担保
6月19日，B股票跌到29.4元，此时履约保障比例=(29.4×100000)/2280000=129%，进入风险处置状态。营业部在当日收市后通知老王在2个交易日内采取履约保障措施，包括提前购回或追加履约担保，使履约保障比例超过150%。
老王于6月20日持有效证件到营业部，申请将其持有的A股票5万股用于追加履约担保，其普通账户内剩余现金资产20万元，A股票5万股。
营业部核实老王身份，指导其填写《交易协议书》，办理《交易协议书》签署和初审手续。
华龙证券融资融券部根据营业部上报的《交易协议书》履行审批程序，审批通过后，在交易时间内向交易所进行委托申报。老王提出了交易申请至委托正式发出期间，其帐户内的A股票5万股足量。
在收到交易所成交回报后，交易即告成立。当日A股票收盘价13.4元，B股票收盘价30元，则追加成功后履约担保比例= ( 13.4×50000 + 30×100000)/2280000=161%，处于正常状态。
3、购回交易
（1）到期购回
9月7日合约到期，老王普通账户内现金资产250万元，A股票5万股，到期购回金额足额。华龙证券融资融券部在交易时间内向交易所进行申报。在收到交易所成交回报后，交易即告成立。
（2）提前购回
7月2日，B股票公告涉及要约收购，营业部通知老王在公告之日起3个交易日内提前购回该笔合约。
老王于7月4日持有效证件到营业部申请提前购回。营业部核实老王身份，指导其填写《约定购回式证券交易提前购回交易协议书》，办理《提前购回交易协议书》签署和初审手续。
老王普通账户内现金资产250万元，A股票5万股，提前购回期限为26天，提前购回利率按原到期购回利率8.7%计算，提前购回金额=2280000×(1+26/365×0.087)=2294130元。
华龙证券融资融券部根据营业部上报的《提前购回交易协议书》以及老王账户内资金足额情况，履行审批程序，审批通过后，在交易时间内向交易所进行委托申报。在收到交易所成交回报后，交易即告成立。
（3）延期购回
老王要求延期至2012年12月7日购回,须至少在原合约到期前5个交易日（含）持有效证件到营业部申请延期购回。
老王于8月28日持有效证件到营业部申请延期购回。营业部核实老王身份，指导其填写《约定购回式证券交易延期购回交易协议书》，办理《延期购回交易协议书》签署和初审手续。
华龙证券融资融券部根据营业部上报的《延期购回交易协议书》履行审批程序。
若审批通过，融资融券部根据《延期购回交易协议书》内容，在系统内做相应变更。延期后合计购回期限为182天，延期购回利率按华龙证券6月8日公布的182天约定购回利率8.8%计算，则延期购回金额=2280000×(1+182/365×0.088)=2380045元。
若审批未通过，融资融券部向营业部反馈审批意见，营业部通知老王于9月7日进行到期购回
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