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portfolio theory

时间:2017-01-22 16:42:11      阅读:160      评论:0      收藏:0      [点我收藏+]

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赚多少钱、赚多长时间、有多大的风险

投资决策者要考虑的两个因素:收益+风险

1.1 收益与期望收益率

1.1.1持有期收益率 hloding period return(HPR)

    • 概念  the total return on a asset or portfolio over a period during which it was held.
    • 持有期收益率的计算  (End Value - Initial Value)/Initial value , where the End Value includes income, such as dividends, earned on the investment.

                (dividends:A dividend is a payment made by a corporation to         its shareholders,           usually as a distribution of profits.)

    • Annualizing the holding period return   

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投资的收益率不确定,有风险,我们用以下指标刻画风险:

期望收益率(预期将获得的平均收益率)、波动率(标准差,未来收益率的分散程度)、股票波动率越大,可能的收益率区间越宽,收益率出现极端情况的可能性越大

1.1.2 期望收益率

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1.2 风险的衡量

期望收益率的方差、标准差

1.3 如何评价一个证券的优劣

假设:人人都希望证券的期望收益率高、同时风险小

效用utility:取决于该证券的期望收益和风险两方面,期望收益率增大效用增加,风险增大效用降低。

效用函数(很多种)

1.4 无差异曲线 无差异曲线族

1.5 资产组合的收益率和风险

投资两种证券,

收益率是两种证券所占总资产百分比乘以相应收益率之和

风险是多个变量的方差(并非单纯相加)

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2. 

 

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原文地址:http://www.cnblogs.com/amanon/p/6340414.html

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