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　　1、时间：企业市值截至2016年9月9日；

　　2、企业：为在内地、香港、美国、日本等地上市，并经营房地产开发、运营或服务的企业；

　　3、计价货币：外币均按最新汇率折算成人民币；

　　4、资料来源：亿翰智库，WIND。

　　中国、美国和英国，房地产企业哪国强？我们考察了在全球各地上市的近千家房企，制作了本榜单。

　　一、美国、香港标杆房企榜上有名

　　榜单第一名为美国西蒙地产集团，公司是北美最大的零售地产上市公司，在美国拥有多家购物中心和折扣店。资料显示，截至2010年12月31日，其在全球拥有和管理393处物业，约2450万方的可租赁面积，这些物业每年能贡献出大量的租金收入和利润，同时，物业自身的价值也会随经济发展而逐年上升。公司管理规模如此庞大，荣获榜单榜首可谓实至名归。

　　同时，我们也发现，全球房企市值百强中，美国公司就占了47家，其中除了大量的房地产投资信托公司（REIT）外，还有帕尔迪，莱纳这样的开发企业，以及世邦魏理仕，仲量联行等房地产服务企业。美国占据榜单近半数席位，其综合国力和房地产市场的繁荣程度可见一斑。

　　这次榜单里，香港共有15家企业上榜，考虑到该地区只有约1100平方公里的面积和700多万人口，培育出这么多世界级的房地产企业，跟地区内发达的经济和自由的市场环境是分不开的。同时，这也和港资企业纷纷进入大陆开展业务，提升了收入和利润水平有关。此外，其他国家里面，日本和英国各有三家企业上榜。

　　二、内地企业后来居上，表现亮眼

　　在制作榜单时，我们发现，内地房企表现十分突出，共有32家企业进入全球市值百强。

　　其中，万科无愧于我国房地产行业中的龙头老大，以2481亿元的市值居内地房企榜首和全球房企市值第5名。其他上榜企业也同样值得称道，我国房地产行业发展时间并不长，相比于海外房企，我国上榜的企业成立时间较晚，能在短短的二十余年，甚至十几年里面取得如此巨大的成就，跟企业自身的管理能力，战略规划和执行能力可谓密切相关。

　　三、榜单揭示了房企可持续发展之道

　　从1998年房改开始，我国房地产市场的繁荣已经持续了18年，在此期间，我国国民经济快速发展，城镇化迅速推进，人口也不断向大中城市迁移，由此衍生出了对新房的大量需求，我国房地产行业在良好的外部环境支撑下，取得了丰硕的成果，万科、恒大、碧桂园等房企也因此脱颖而出，为社会创造了价值。

　　2016年，房地产行业异常火热，商品房成交量价齐涨，土地市场的竞争则能用白热化来形容。我们发现，房企在沉浸于上行周期里业绩大幅改善的同时，思考更多的是如何确保企业长久经营，在这一方面，不同企业基于自身优劣势和对将来的预期，采取的方式不一而足：

　　第一类企业对住宅开发情有独钟，仍然看好周期的延续，并对自身现金周转信心满满，在一二线城市争抢地王，让别人无地可拿；

　　第二类企业则加大对持有型物业的投入，以获取长期，稳定的租金回报；也有不少企业在激烈的竞争中被迫转型，清完库存后退出开发领域。

　　然而，总的来看，无论是土地储备充裕的龙头企业，还是急切补充库存的进取型房企，所面临的共同问题都是日益饱和的市场和不断下降的利润率，以及在开发的黄金期过后，如何确保企业的长远健康发展。

　　美国、日本等发达国家和地区的经验为这一系列问题提供了答案：总结发现，上榜的海外房企，多以运营和服务为主，通过持有商业物业或者提供房地产服务来取得长期、稳定的收入，同时用金融的手段盘活存量物业，以提高利润水平。

　　近些年，内地许多房企开始在商业地产、社区运营、多元化和地产金融化等方面做出积极尝试，这也是企业总结了行业发展规律后的正确选择。但是，很明显，商业物业普遍过剩导致空置率走高，而社区服务则是雷声雨点小，同时，多元化业务也侵蚀着企业利润。因而，明确了长期趋势以后，短期如何操作仍然是难题。

　　我们认为，要解决可持续发展问题，首先，从中长期来看，制定良好的战略规划是根基，企业应注重战略规划，以战略统帅企业的日常经营决策；其次，企业需要根据行业周期走势调整短期策略，这既包括融资方式的选择，产品结构的优化，也包括投资和营销节奏的把控。