u 单选题
- 以下哪类资金清算属于场内资金清算的范畴（）。A
A：在证券交易所进行债券买卖
B：申购
C：增发新股
D：支付基金相关费用
页码：121.122；解析：其他三项为属于场外资金清算。
- 世界上第一只ETF是在（）推出的。B
A：美国
B：加拿大
C：英国
D：澳大利亚
页码：27；解析：1990年加拿大多伦多证券交易所推出世界上第一只ETF。
- 一般使用（）作为基础利率的代表。C
A：基准利率
B：法定存款利率
C：无风险的国债收益率
D：法定贷款利率
页码：353；解析：一般使用无风险的国债收益率作为基础利率的代表。
- 基金管理人应当在每个季度结束之日起（）个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。C
A：5
B：10
C：15
D：30
页码：212；解析：基金管理人应当在每个季度结束之日起15个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。
- 下列基金类型中实行实物申购，赎回机制的有（）。B
A：LOF
B：ETF
C：货币基金
D：封闭式基金
页码：48；解析：ETF的特点：（一）被动操作的指数型基金；（二）独特的实物申购赎回机制；（三）实行一级市场与二级市场并存的交易制度。
- 能够进行实时套利交易的基金是（）。B
A：LOF
B：ETF
C：保本基金
D：伞形基金
页码：49；解析：ETF能够进行实时套利交易的基金。
- 下列关于詹森指数与特雷诺指数的描述，正确的是（）。D
A：詹森指数是1990年由詹森提出的
B：詹森指数对绩效的深度和广度加以考虑
C：特雷诺指数对绩效的深度和广度加以考虑
D：詹森指数就是证券组合所获得的高于市场的那部分风险溢价
页码：387-390；解析：詹森指数是1968年由詹森提出的，特雷诺指数与詹森指数只考虑了绩效的深度，而夏普指数则同时对绩效的深度和广度加以考虑。
- 现代投资组合理论的产生以（）为标志。A
A：《投资组合选择》的发表
B：资本资产定价模型的建立
C：单一指数模型的应用
D：行业金融理论的建立
页码：269；解析：现代投资组合理论的产生以《投资组合选择》的发表为标志。
- 詹森指数等于零，说明（）。C
A：基金的绩效表现差强人意
B：基金的绩效表现超常
C：基金的表现是中性
D：不确定
页码：388；解析：詹森指数等于零，说明基金的表现是中性，小于零说明差强人意，大于零说明表现超常。
- 在每一风险水平上能够取得（）收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。B
A：最小
B：最大
C：适当
D：以上说法都不正确
页码：320；解析：在每一风险水平上能够取得最大收益的投资组合的集合，即构成有效市场前沿。
- 证券投资基金起源于（）。D
A：1943年英国的海外政府信托契约
B：1924年美国的马萨诸塞投资信托基金
C：1873年苏格兰的美国投资信托
D：1868年英国的海外及殖民地政府信托基金
页码：11；解析：证券投资基金起源于1868年英国的海外及殖民地政府信托基金。
- 某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，贝塔值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普指数为（）。B
A：6.96
B：0.38
C：0.7
D：3.8
页码：386；解析：考察夏普指数的公式。（14%-6%）/21%=0.38。
- ETF的投资目标是（）。B
A：超越指数的表现
B：取得与指数基本一致的收益
C：获得稳定收益
D：规模最大化
页码：51；解析：ETF的投资目标不是超于指数的表现，而是希望取得与指数基本一致的收益。
- 根据中国证监会对基金的分类标准，混合型基金是指（）基金。C
A：主要以债券为主要投资对象
B：主要以股票为主要投资对象
C：同时以股票，债券，货币市场工具为主要投资对象
D：同时以股票债券为投资对象
页码：24；解析：根据中国证监会对基金的分类标准，混合型基金是指同时投资于股票，债券和货币市场工具的基金。
- 关于无差异曲线，以下说法正确的是（）。C
A：无差异曲线是由左至右向下弯曲的曲线
B：同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度不同
C：无差异曲线的位置越高，其上的投资组合带来的满意程度就越高
D：向下弯曲的程度的大小反映投资者所要求的收益率的大小
页码：284；解析：无差异曲线是由左至右向上弯曲的曲线，同一条无差异曲线上的组合给投资者带来的满意程度相同，向上弯曲的程度的大小反映投资者承受风险的能力强弱。
- 契约型封闭式基金最基本的法律文件是（）。A
A：基金合同
B：发起人协议
C：基金上市公告书
D：基金招募说明书
页码：8；解析：契约型基金是一句基金合同而设立的一类基金，基金合同是规定基金当事人之间权利义务的基本法律文件。
- QDII基金的净值在估值日后（）内披露。B
A：2天
B：2个工作日
C：3天
D：3个工作日
页码：177；解析：QDII基金的净值在估值日后2个工作日内披露。
- 下列（）情形不可以暂停基金估值。D
A：法定节假日
B：证券交易所暂停营业
C：因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值
D：基金公布年报
页码：176.177；解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：1.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人，基金托管人无法准确评估基金资产价值时。3.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。中国证监会和基金合同认定的其他情形。
- 封闭式基金份额净值由（）进行公告C
A：基金公司
B：证券交易所
C：基金管理人
D：证监会
页码：174；解析：考察基金估值程序。
- 以下属于基金信息披露自律性规则的是（）。D
A：《证券投资基金法》
B：《证券投资基金信息披露管理办法》
C：《基金投资组合报告的编制及披露》
D：《上海证券交易所证券投资基金上市规则》
页码：203；解析：《上海证券交易所证券投资基金上市规则》属于基金信息披露自律性规则。
- 下列关于债权组合的指数化投资策略的说法中，正确的有（）。A
A：债权组合的指数化投资策略是以试产更有效的假设为基础
B：与积极债权组合管理相比，指数化组合管理所收取的管理费用更高
C：能满足投资者对现金的需求
D：不利于基金发起人增强对基金经理的控制力
页码：370.371；解析：管理费用更低，不能满足投资者对现金流量的需求，有助于基金发起人增强对基金经理的控制力。
- 消极型股票投资策略以（）为理论基础。D
A：技术分析
B：基本分析
C：市场异常策略
D：有效市场假说
页码：347；解析：消极型股票投资策略以有效市场假说为理论基础。
- 认为远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿的理论是（）。B
A：完全预期理论
B：流动性偏好理论
C：集中偏好理论
D：市场分割理论
页码：356；解析：流动性偏好理论认为远期利率包括了预期的未来利率与流动性风险补偿。
- 如果以P/B比率（股票价格与每股账面价值的比率）为标准将股票分为价值型和成长型，则价值型股票的P/B比率（）。A
A：较低
B：较高
C：一样
D：不确定
页码：31；解析：价值型股票通常是指收益稳定，价值被低估，安全性较高的股票，市盈率，市净率较低，成长型股票通常是指收益增长速度较快，未来发展潜力较大的股票，其市盈率，市净率通常较高。
- 关于开放式基金的冻结和解冻，以下哪项描述是正确的（）。A
A：基金注册登记机构只受理国家有权机关依法要求的基金账户或基金份额的冻结与解冻
B：基金账户被冻结的，被冻结部分产生的权益不冻结
C：基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益不冻结
D：以上说法都不正确
页码：72；解析：基金账户或基金份额被冻结的，被冻结部分产生的权益（包括现金分红和红利再投资）一并冻结。
- 我国现阶段取得基金托管资格和资金托管人基本都由商业银行担任，以下描述不正确的原因是（）。C
A：基金资金清算是托管人的职责之一
B：托管人对基金的投资运作进行监督
C：托管人负责基金资产的投资运作
D：会计复核是托管人的职责之一
页码：6；解析：管理人负责基金资产的投资运作。
- 当基金市场价格为0.90元，份额净值为1.00元时，该基金的折价率（）。A
A：-10%
B：10%
C：90%
D：-90%
页码：66；解析：折（溢）价率=（二级市场价格-基金份额净值）/基金份额净值*100%=（0.90-1.00）/1.00=-10%。
- 下列关于基金托管人的内部控制的表述，错误的是（）。D
A：保障基金托管业务的安全，有效，稳健运作是内部控制的目标之一
B：内部控制的原则有合法性，审慎性，有效性和独立性
C：内部控制的基本要素包括环境控制，风险评估，控制活动，信息沟通和内部监控
D：基金托管人内部控制的内容主要包括资产保管，投资监督，会计核算和估值三个方面
页码：127-129；解析：基金托管人内部控制的内容主要包括资产保管，资金清算，投资监督，会计核算和估值，技术系统5个方面。
- 基金净值收益率的计算方法有多种，其中常被用来对将来收益率进行估计的是（）。C
A：简单收益率
B：时间加权收益率
C：算数平均收益率
D：几何平均收益率
页码：381；解析：常被用来对将来收益率进行估计的是算数平均收益率。
- 债券投资组合的指数策略和免疫策略的区别在于（）。C
A：依据的利率基准不同
B：处理利率方式不同
C：处理利率暴露分风险的方式不同
D：假设条件差别很大
页码：369；解析：债券投资组合的指数策略和免疫策略的区别在于处理利率暴露风险的方式不同。
- 根据有关规定，当证券交易所在日常监控中发现基金异常交易行为时，应该报送给（）。A
A：中国证监会
B：证券交易所
C：证券公司
D：商业银行
页码：231；解析：根据有关规定，当证券交易所在日常监控中发现基金异常交易行为时，应该报送给中国证监会。
- 假设某基金第一年的收益率为5%，第二的收益率也是5%，其年几何平均收益率（）。B
A：小于5%
B：等于5%
C：大于5%
D：无法判断
页码：381；解析：（1+5%）（1+5%）∧（1/2）-1=5%。
- ETF在一级市场上，通常只有基金份额到达（）以上的投资者在交易时间内可以随时进行申购和赎回的交易。C
A：100万份
B：80万份
C：50万份
D：30万份
页码：48；解析：ETF在一级市场上，通常只有基金份额达到50万份以上的投资者在交易时间内可以随时进行申购和赎回的交易。
- 投资者将登记在证券登记结算系统中的基金份额转托管到基金注册登记系统，属于（）转托管。A
A：跨系统转托管
B：系统内转托管
C：一步转托管
D：两步转托管
页码：79；解析：投资者将登记在证券登记结算系统中的基金份额转托管到基金注册登记系统，属于跨系统转托管。
- 基金产品定价是指（）。A
A：与基金产品本身相关的各项费率的确定
B：对基金产品认购价格的确定
C：对基金产品申购价格的确定
D：对机构投资者买卖基金产品的各项费率的确定
页码：140；解析：基金产品定价的定义。
- 基金管理人运用基金买卖股票，债券的差价收入，（）营业税。A
A：免征
B：缓征
C：按《基金法》征收
D：按《税法》征收
页码：193；解析：考察基金的税收。
- 基金销售机构内部控制应履行（）原则。B
A：合规性
B：健全性
C：真实性
D：连续性
页码：166；解析：基金销售机构内部控制应履行健全性，有效性，独立性和审慎性原则。
- （）按照《证券投资上市规则》，对在交易所上市的基金（含ETF）的信息披露行为进行监管。A
A：证券交易所
B：中国证监会
C：中国证监会各地方监管局
D：基金托管人
页码：247；解析：证券交易所按照《证券投资上市规则》，对在交易所上市的基金（含ETF）的信息披露行为进行监管。
- 因与基金管理人的共同行为导致基金资产损失时，托管人应该（）。C
A：不承担责任
B：承担全部责任
C：承担连带责任
D：承担小部分责任
页码：119；解析：因与基金管理人的共同行为导致基金资产损失时，托管人应该承担连带责任。
- 下列不属于基金信息披露的规范性文件的是（）。C
A：基金信息披露内容与格式准则
B：基金信息披露编报规则
C：上海证券交易所的证券投资基金上市规则
D：基金信息披露XBRL模板和相关标引规范
页码：203；解析：上海证券交易所的证券投资基金上市规则属于信息披露自律规则。
- 能够对证券组合绩效的深度和广度进行综合评价的风险调整收益指标是（）。B
A：特雷诺指数
B：夏普指数
C：詹森指数
D：以上均不正确
页码：390；解析：夏普指数同时考虑了绩效的深度和广度。
- 经中国证监会批准可以在境内募集资金进行境外证券投资的机构被称为（）。A
A：合格境内机构投资者
B：合格境外机构投资者
C：合格境内，外机构投资者
D：合格机构投资者
页码：51；解析：在境内募集资金可以进行境外证券投资的机构就被称为合格境内机构投资者。
- ETF的投资目标是（）。B
A：提供尽可能多的套利机会
B：取得与指数基本一致的收益
C：使ETF规模不断扩大
D：超越指数
页码：51；解析：ETF的投资目标是取得与指数基本一致的收益。
- 债券的利率风险是指由于利率水平变化而引起的（）。A
A：债券报酬的变化
B：债券价格的变化
C：债券收益率的变化
D：债券平均收益率的变化
页码：357；解析：债券的利率风险的定义。
- 某投资组合的平均收益率为14%，收益率标准差为21%，贝塔值为1.15，若无风险利率为6%，则该投资组合的夏普指数为（）。D
A：0.07
B：0.13
C：0.21
D：0.38
页码：386；解析：（14%-6%）/21%=0.38。
- 某10年期，半年付息一次的付息债券的麦考莱久期为8.6，应计收益率4%，则修正的麦考莱久期为（）。C
A：8.0
B：8.17
C：8.27
D：8.37
页码：361；解析：修正的麦考莱久期=麦考莱久期/（1+y）；y标示应计收益率。8.6/（1+4%）=8.27。
- 股票投资的基本分析是建立在（）的基础之上的。C
A：否定弱势有效市场
B：否定有效市场
C：否定半强势有效市场
D：否定强势有效市场
页码：343；解析：股票投资的基本分析时建立在否定半强势有效市场的基础之上的。
- 夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是（）。C
A：全部风险
B：非系统风险
C：市场风险
D：股票市场风险
页码：389；解析：夏普指数考虑的是总风险，而特雷诺指数考虑的是市场风险。
- 证券投资基金会计核算的责任主体是（）。B
A：基金托管人
B：基金管理公司
C：基金份额持有人
D：证券交易所
页码：181；解析：证券投资基金会计核算的责任主体是基金管理公司。
- 假设某债券售价为84.26元，收益率上升，下架20个基点的价格分别为82.92元和85.64元，则近似凸性值为（）。B
A：100.12
B：118.68
C：124.68
D：11.9
页码：362；解析：根据近似凸性值的计算公式：近似凸性值=（P1=P2-2*P0）/(P0*Δr)^2）=（82.90+85.64-2*84.26）/（84.26*0.2%*0.2%）=118.68。
- 关于债券指数化投资策略的叙述，正确的是（）。B
A：债券指数化投资策略是一种积极的债券组合管理策略
B：指数化投资策略的目标是使债券投资组合达到某个特定指数相同的收益
C：指数策略假定市场价格是非均衡的交易价格
D：指数化投资策略以市场非充分有效的假设为基础
页码：369.370；解析：债券指数化投资策略是一种消极的债券组合管理策略，指数策略假定市场价格是公平的均衡交易价格，指数化投资策略以市场充分有效的假设为基础。
- 一般来说，ETF的特点不包括（）。A
A：招募说明书中明确规定了相关的担保条款
B：被动操作的指数基金
C：实物申购，赎回机制
D：一级市场与二级市场并存的交易制度
页码：48；解析：保本基金的招募说明书中明确规定了相关的担保条款。
- 消极的债券组合的管理者通常把（）看做均衡交易价格。A
A：市场价格
B：指数价格
C：风险价格
D：无风险价格
页码：369；解析：消极的债券组合的管理者通常把市场价格看做均衡交易价格。
- 假定证券A可能的收益率分别为-0.02，-0.01,0.01,0.04；发生的概率分别为0.40,0.10,0.30,0.20，则该证券的期望收益率为（）。D
A：0.60%
B：0.50%
C：0.30%
D：0.20%
页码：271；解析：【-0.02*0.40+（-0.01*0.10）+0.01*0.30+0.04*0.20】*100%=0.20%。
- 某投资组合的贝塔（BETA）系数为1.5，市场的平均风险溢价为5%，则投资者对该投资组合要求高于无风险利率的收益率是（）。D
A：6.5%
B：5%
C：4.5%
D：7.5%
页码：293；解析：根据资本资产定价模型，E（ri）-rf+(E(rM)-rf)*β，所以该投资者对该投资组合要求高于无风险利率的收益率是（E(rm)-rf）*β，即贝塔系数乘以市场的平均风险溢价，因此是1.5%*5=7.5%。
- 假设某基金每季度收益率分别为7.50%，-3.00%，1.50%，9.00%那么简单年化收益率为（）。A
A：15.00%
B：15.36%
C：14.00%
D：14.36%
页码：382；解析：7.50%-3.00%+1.50%+9.00%=15.00%。
- 在我国，拟设立的基金管理公司的注册资本不低于人民币（）万元。C
A：1000
B：5000
C：10000
D：100000
页码：83；解析：我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于1亿元人民币。
- 开放式基金份额的认购，申购和赎回业务可以由（）直接办理，也可以由其委托其他机构代为办理。A
A：基金管理人
B：基金销售机构
C：商业银行
D：保险公司
页码：66；解析：基金管理人是直接办理即直销，其他三项为代销。
- 在实践中，判断债券流动性风险大小的依据通常是（）。D
A：债券价格
B：债券现值折现率
C：债券预期的收益率
D：债券买卖差价
页码：357；解析：在实践中，可以根据某种债券的买卖差价来判断其流动性风险的大小，一般来说，买卖差价越大，流动性风险越高，反之同理。
- A公司今年每股的股息为0.8元，预期增长速度为10%，当前无风险利率为0.05，市场组合的风险溢价为0.09，A公司股票的β值为1.50，则A公司股票当前的合理价格为（）。B
A：9.40
B：9.41
C：9.42
D：9.43
页码：296；解析：Po=0.8/（k-0.1）；K为必要收益率（风险调整贴现率）；K=0.05+0.09*1.50=0.185；Po=9.41。
u 多选题
- 在我国，遇到下列（）情形时，可以暂停基金估值。AC
A：法定节假日
B：基金投资的某只股票非正常原因停牌
C：证券交易所暂停营业
D：基金代销机构暂停营业
页码：176.177；解析：当基金有以下情形时，可以暂停估值：1.基金投资所涉及的证券交易所遇法定节假日或因其他原因暂停营业时。2.因不可抗力或其他情形致使基金管理人，基金托管人无法准确评估基金资产价值时。3.占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变，而基金管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值。4.如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何情况，会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的。5.中国证监会和基金合同认定的其他情形。
- 反映股票基金风险大小的指标有（）。ABCD
A：贝塔值
B：标准差
C：持股集中度
D：持股数量
页码：34；解析：另外还有行业投资集中度等5个主要的指标。
- 关于单个债券与债券基金以下描述有哪些是正确的（）。ACD
A：债券基金没有确定的到期日
B：债券基金的收益比债券的利息固定
C：债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
D：两者的投资风险不同
页码：37；解析：债券基金的收益不如债券的利息固定。
- 中国证券业协会基金公司会员部的职责包括（）。ABCD
A：负责基金管理公司和基金托管银行特别会员的联络与业务交流工作
B：组织拟定基金业自律规则和业务标准，并监督实施
C：维护基金管理公司会员合法权益，反映会员呼声
D：组织业界专家成立基金估值工作小组，指导行业估值业务
页码：230.231；解析：考察基金公司会员部的职责。
- 根据《证券投资基金销售管理办法》等的规定，办理开放式基金代销业务的机构应当在下列（）方面符合相关规定。ABD
A：财务状况良好，运作规范稳定
B：具有健全的法人治理结构，完善的内部控制和风险管理制度，并得到有效执行
C：最近2年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为
D：有与基金代销业务相适应的营业场所，安全防范设施和其他设施
页码：150.151；解析：最近2年没有挪用客户资产等损害客户利益的行为是证券公司申请时需满足的条件之一。
- 下列有关基金销售费用正确的有（）。ABCD
A：基金销售服务费目前只有货币市场基金和一些债务型基金收取
B：收取销售服务费的基金通常不收取申购费
C：货币市场基金是不收取申购费和赎回费的
D：不同的开放式基金申购费率，赎回费率可能不同
页码：180.210；解析：考察基金费用计提方式以及招募说明书中基金买卖费用的相关条款。
- 依据有关规定，以下属于基金合同中不可缺少的内容有（）。ABCD
A：基金募集未达到法定要求的处理方式
B：基金收益分配原则，执行方式
C：基金财产的投资方向和投资限制
D：基金运作方式
页码：207.208；解析：基金合同的主要披露事项中的第三，九，十二，十四条。第三条：基金运作方式。第九条：基金收益分配原则，执行方式。第十二条：基金财产的投资方向和投资限制。第十四条：基金募集未达到法定要求的处理方式。
- 根据我国的实践，基金管理公司中的非常设机构主要包括（）。AB
A：投资决策委员会
B：风险控制委员会
C：投资管理部门
D：风险管理部门
页码：89；解析：根据我国的实践，基金管理公司中的非常设机构主要包括投资决策委员会和风险控制委员会。
- 按公司规模划分的股票投资风格通常包括（）。ABD
A：小型资本股票
B：大型资本股票
C：中性资本股票
D：混合型资本股票
页码：335；解析：按公司规模划分的股票投资风格通常包括小型资本股票，大型资本股票，混合型资本股票。
- 基金信息披露义务人包括（）。ABD
A：基金管理人
B：基金托管人
C：基金份额持有人
D：召集基金份额持有人大会的基金份额持有人
页码：204；解析：基金信息披露义务人包括基金管理人，基金托管人和召集基金份额持有人大会的基金份额持有人。
- 债券基金与债券的不同表现在（）。ABCD
A：债券基金的收益不如债券的利息固定
B：债券基金没有确定的到期日
C：债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测
D：投资风险不同
页码：37；解析：债券基金与债券的不同表现在：（一）债券基金的收益不如债券的利息固定（二）债券基金没有确定的到期日（三）债券基金的收益率比买入并持有到期的单个债券的收益率更难以预测（四）投资风险不同。
- 下列有关资本市场线的叙述，正确的是（）。AC
A：资本市场线是有效投资组合的集合
B：资本市场线与证券市场线相同
C：资本市场线描述了有效组合的期望收益率与风险之间的线性关系
D：资本市场线的风险衡量指标为贝塔系数
页码：286.287；解析：资本市场线只揭示了有效组合的收益风险均衡关系，而没有给出任意证券或组合的收益风险关系，资本市场线与证券市场线不相同，资本市场线的风险衡量指数为标准差。
- 与恒定混合策略相比，投资组合保险策略（）。BC
A：在股票上涨时降低股票投资比例
B：流动性要求更高
C：当股票价格由升转降或者由降转升，恒定组合策略优于投资组合保险策略
D：当市场具有较强的保持原有运动趋势时，恒定组合策略优于投资组合保险策略
页码：325.326.329；解析：在股票上涨时提高股票投资比例，当市场具有较强的保持原有运动趋势时，投资组合策略效果优于买入并持有策略，进而优于恒定混合策略。
- ETF申购赎回原则包括（）。BCD
A：金额申购份额赎回
B：份额申购份额赎回
C：申购对价，赎回对价包括组合证券，现金替代，现金差额以及其他对价
D：申购赎回后不得撤销
页码：74；解析：ETF申购赎回实行份额申购份额赎回。
- 对于投资人来说，保本基金的投资风险表现在（）。BC
A：保本基金有一个保本期，投资者不需要持有到期也可以获得本金保证或收益保证
B：保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才能获得本金保证或收益保证
C：保本的性质在一定程度上限制了基金收益的上升空间
D：保本型基金亏本的风险几乎等于零，投资者不需考虑投资的机会成本与同伙膨胀损失
页码：47；解析：考核保本基金的投资风险。1.保本基金有一个保本期，投资者只有持有到期后才获得本金保证或收益保证。2.保本的性质在一定程度上限制了基金收益的上升空间。3.尽管投资保本基金亏本的风险几乎等于零，但投资者仍必须考虑投资的机会成本与同伙膨胀损失。
- 股利贴现模型中的预期现金流量包括（）。AC
A：预期的股利支付
B：当前的股利支付
C：未来某时股票的预期售价
D：未来某时股票的预期收益
页码：344；解析：股利贴现模型中的预期未来现金流量包括预期的股利支付和未来某时股票的预期售价。
- 为加强对基金管理公司投资管理人员的管理，公司应建立健全（）。ABCD
A：聘用制度及离任管理制度
B：信息管理及保密制度
C：记录和档案管理制度
D：利益冲突管理制度
页码：261.262；解析：基金管理公司为加强对投资管理人员的管理，应1.建立健全聘用制度及离任管理制度，2.建立健全投资和研究内部控制制度和风险控制机制；3.建立健全信息管理及保密制度；4.建立健全记录和档案管理制度；5.建立健全利益冲突管理制度；6.建立健全对外宣传管理制度；7.建立健全通信管理制度8.建立健全代理人管理制度；9.建立健全合规培训制度；10.建立健全代行职责制度。
- 通过对低市盈率股票的观察可发现（）。ABC
A：这一类股票的市场价格更接近于价值
B：这一类股票往往是市场投资者关注较少的股票
C：这一类股票往往不是短期内的热点
D：这一类股票的价值往往被高估
页码：345；解析：通过对低市盈率股票的观察可发现，一方面，这一类股票的市场价格更接近于价值，或者出现价值被低估的情况，另一方面，这类股票往往是市场投资者关注较少的股票，或者不是短期内的热点。
- 我国基金信息披露制度体系可分为（）。ABCD
A：自律性规则
B：国家法律
C：规范性文件
D：部门规章
页码：196；解析：我国基金信息披露制度体系的四个层次。
- 以下关于有效边界的叙述，正确的是（）。AC
A：有效边界上的不同组合，按照共同偏好规则不可以区分优劣
B：一个厌恶风险理性投资者，可能会选择有效边界以外的点
C：有效边界是可行域的上边界部分
D：有效边界是可行域的下边界部分
页码：282；解析：一个厌恶风险理性投资者，不会 选择有效边界以外的点。
- 计算基金证券选择贡献需已知的变量包括（）。ACD
A：该类资产的实际投资比例
B：该类资产事先确定的正常的投资比例
C：该类资产所对应的基准指数的收益率
D：该类资产的实际投资收益率
页码：397；解析：考察证券选择贡献的公式。
- 目前在我国，关于基金代销渠道的说法，正确的有（）。ACD
A：从本质上看，“银基通”属于基金营销渠道
B：保险公司已经成为基金销售主要渠道之一
C：证券公司拥有较多的专业投资咨询人员，在基金销售过程中可为投资者提供个性化服务
D：银行代销渠道有利于争取储蓄客户
页码：143.144；解析：银基通业务实际上是指银行与基金公司的合作，以银行卡或活期存折账户下设的专门账户作为基金交易的保证金账户，通过网上，电话和柜台等渠道进行多种基金选择和交易的业务。因此，从本质上看，银基通属于基金营销渠道，在我国，保险公司还不是基金销售的渠道。在国外，保险公司的销售渠道也还没有成为一个开放式平台，保险公司只是在销售自己产品的时候搭售其他基金公司的产品。
- 基金监管从内容上主要涉及到（）。BCD
A：对基金信息披露的监管
B：对基金服务机构的监管
C：对基金运作的监管
D：对基金高级管理人员的监管
页码：224；解析：基金监管从内容上主要涉及到对基金服务机构的监管，对基金运作的监管，对基金高级管理人员的监管。
- 基金资金的清算，依据交易场所的不同可以分为（）。ABD
A：交易所交易资金清算
B：全国银行间债券市场交易资金清算
C：代办股份转让系统交易资金清算
D：场外资金清算
页码：121；解析：基金的资金清算，依据交易场所的不同可以分为：交易所交易资金清算，全国银行间债券市场交易资金清算和场外资金清算三部分。
- 资产配置的恒定混合策略的特征包括（）。BCD
A：支付模式为凸型
B：在易变，波动性大的市场环境中有利
C：要求的市场流动性适中
D：下降时买入，上升时卖出
页码：329；解析：支付模式为凹型。
- 基金托管人内部控制的目标是（）。ABC
A：保证业务严格遵守国家有关法律法规和行业监管规则
B：防范和化解经营风险
C：维护基金份额持有人的权益
D：维护基金管理人的权益
页码：127；解析：内部控制的目标之一是维护基金份额持有人的权益。
- 中国证监会对基金管理公司的日常监管包括（）。BC
A：市场准入监管
B：现场检查
C：非现场检查
D：以上都对
页码：229；解析：中国证监会对基金管理公司的日常监管包括现场检查和非现场检查。
- 证券组合管理决策的各项步骤包括（）。ABCD
A：确定证券投资计划
B：进行证券投资分析
C：构建证券投资组合以及对投资组合进行修正
D：投资组合业绩评估
页码：267.268；解析：考察证券组合管理决策的各项步骤。
- 我国现行税法规定（）。AC
A：基金管理人，基金托管人从事基金管理活动取得的收入，征收企业所得税
B：基金管理人，基金托管人从事基金管理活动取得的收入，暂免征收营业税
C：金融机构买卖基金的差价收入征收营业税
D：非金融机构买卖基金份额的差价收入征收营业税
页码：194；解析：非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税。
- 按照披露时间段不同，货币市场基金收益公告包括（）。ABC
A：封闭期的收益公告
B：开放日的收益公告
C：节假日的收益公告
D：特殊时期的收益公告
页码：219；解析：按照披露时间段不同，货币市场基金收益公告的三种类型。
- 按照我国的实践，以下关于基金管理公司投资决策委员会主要职责的表述，正确的有（）。ABD
A：负责决定公司所管理基金的投资计划，投资策略
B：负责决定公司所管理基金的投资原则，投资目标
C：负责决定公司所管理基金的风险控制政策
D：负责决定公司所管理基金的资产分配以及投资组合的总体计划
页码：89；解析：考察基金管理公司投资决策委员会的主要职责，风险控制委员会负责制定和监督执行风险控制政策。
- 基金公司投资管理人员的行为规范包括（）。ABCD
A：投资管理人员应当维护份额持有人的利益，处理冲突时坚持基金份额持有人利益优先的原则
B：恪守职业道德，不得从事与履行职责有利益冲突的活动
C：牢固树立合规意识和风险控制意识，强化投资风险管理，提高风险管理水平，审慎开展投资活动
D：加强学习，接受职业培训，熟悉与证券投资基金有关的政策法规以及相关业务知识，不断提高专业技能
页码：260.261；解析：考察基金公司投资管理人员的行为规范。
- 基金上市交易公告书应披露的事项包括（）。ABC
A：基金概况
B：基金募集情况与上市交易安排
C：持有人户数
D：持有人结构及前5名持有人
页码：217；解析：基金上市交易公告书的主要披露事项包括：基金概况，基金募集情况与上市交易安排，持有人户数，持有人结构及前10名持有人，主要当事人介绍，基金合同摘要，基金财务状况，基金投资组合报告，重大事件揭示等。
- 下列关于消极债券组合管理策略的描述，正确的是（）。AC
A：包括指数化和免疫策略
B：指数化策略被许多债券投资者采用
C：免疫策略试图建立一个几乎是零风险的债券资产组合
D：二者的区别在于基于的利率不同
页码：369；解析：免疫策略被许多债券投资者采用，指数化策略和免疫策略的区别在于处理利率暴露风险的方式不同。
- 关于现金替代下列说法正确的是（）。ACD
A：分为禁止现金替代，可以现金替代和必须现金替代
B：可以现金替代指在赎回份额时，允许使用现金作为全部或者部分该成分证券的替代
C：现金替代溢价又称为现金替代保证
D：必须现金替代是指在申购赎回基金份额时，该成分证券必须使用现金作为替代
页码：75.76；解析：可以现金替代指在申购份额时，允许使用现金作为全部或者部分该成分证券的替代。
- 用以反映价量关系的规则或理论包括（）。BC
A：简单过滤规则
B：逆时针曲线理论
C：葛兰碧法则
D：移动平均法
页码：343；解析：其他两项为超买超卖型指标。
- 下列关于债券的凸性的说法，正确的有（）。ABC
A：大多数债券价格与收益率的关系都可以用一条向下弯曲的曲线来表示，这条曲线的曲率就被称作债券的凸性
B：凸性的作用在于可以弥补债券价格计算的误差，更准确的衡量债券价格对收益率变化的敏感程度
C：凸性对于投资者是有利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较大的债券进行投资
D：凸性对于投资者是不利的，在其他情况相同时，投资者应当选择凸性较小的债券进行投资
页码：361；解析：考察债券凸性相关内容。
- 基金销售机构的检查稽核人员对于（）应当向基金销售机构管理层或监管机构报告。ACD
A：异常交易情况
B：巨额赎回情况
C：重大风险隐患
D：发现违法违规行为
页码：169；解析：考察检查稽核控制的内容，检查稽核人员对于发现违法违规行为，异常交易情况或者重大风险隐患应当向基金销售机构管理层或监管机构报告。
- 关于证券投资基金私募发行的说法，正确的是（）。BC
A：基金发行对象为不特定投资人
B：招募文件不向社会公众公开
C：基金发行对象为特定的投资人
D：基金向社会公众公开发行
页码：25；解析：考察私募基金的特征。
- 证券投资基金持有证券的上市公司的如下行为中，需要证券投资基金进行会计核算的有（）。ABCD
A：新股
B：红股
C：红利
D：配股
页码：183；解析：持有证券的上市公司行为是指与基金持有证券的上市公司有关的，所有涉及证券权益变动并进而影响基金权益变动的事项，包括新股，红股，红利，配股等公司行为的核算。
u 判断题
- 基金监管是指监管部门运用法律的，经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者的行为进行监督和管理。对
页码：224；解析：基金监管的定义，基金监管是指监管部门运用法律的，经济的以及必要的行政手段，对基金市场参与者的行为进行监督和管理。
- 股票基金减少了基金经理投资的委托代理风险。错
页码：30；解析：股票基金增加了基金经理投资的委托代理风险。
- 资产配置的恒定混合策略的支付曲线为向下凸型，投资组合保险策略的支付曲线为向下凹形。错
页码：329；解析：恒定混合策略的支付曲线为凹形，投资组合保险策略的支付曲线为凸型。
- 我国货币市场基金投资组合的平均剩余期限最长为397天。错
页码：249；解析：我国货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日不得超过180天。
- 保本基金在募集说明书中明确规定了相关的担保条款，任何投资者的本金和收益都有保障。错
页码：44；解析：投资者需在满足一定的持有期限后，才可以为投资者提供本金的保证。
- 我国对投资者从基金分配中获得的储蓄存款利息以及买卖股票差价收入征收所得税。错
页码：193.194；解析：对个人投资者买卖基金份额获得的差价收入，在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前，暂不征收个人所得税，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，暂不征收企业所得税。
- 一般而言，证券投资基金通过组合投资可以分散投资风险。对
页码：3；解析：考察证券投资基金的特点。1.集合理财，专业管理。2.组合投资，分散风险。3.利益共享，风险公担。4.严格监管，信息透明。5.独立托管，保障安全。
- 根据《证券投资基金法》的规定，转换基金运作方式不需要召开基金份额持有人大会。错
页码：208；解析：提前终止基金合同，转换基金运作方式，提高管理人或托管人的报酬标准，更换管理人或托管人等事项均需要通过基金份额持有人大会审议通过。
- 证券市场线的斜率是市场风险溢价。错
页码：294；解析：风险溢价是市场组合收益率与无风险利率之差，再乘以贝塔系数，因此证券市场线的斜率是风险溢价除以贝塔系数。
10. 契约型证券投资基金持有人是证券投资基金的受益人。对
页码：5；解析：基金持有人即基金的受益人。
11. 如果证券价格充分且快速反应所有公开及未公开信息，则该市场符合强势有效市场假说。对
页码：305；解析：考察有效市场形势，分为：弱势有效市场，半强势有效市场和强势有效市场。
12. 资产配置的恒定混合策略的支付曲线为向上凸型，投资组合保险策略的支付曲线为向下凹形。错
页码：323.324；解析：投资组合保险策略的支付曲线是凸型。
13. 计算某天的乖离率所需的两个基本变量是当日平均价和一段期间内的移动平均价。错
页码：342；解析：计算某天的乖离率所需的两个基本变量是当日收盘价和一段期间内的移动平均价。
14. 根据《证券投资基金法》规定，基金公司，证券公司，商业银行等机构可从事基金的募集活动。错
页码：86；解析：根据《证券投资基金法》规定，依法募集基金时基金管理公司的一项法定权利，其他任何机构不得从事基金的募集活动。
15. 基金托管人对基金管理人的会计核算进行复核，不用按基金进行独立会计核算。错
页码：113；解析：基金托管人需要进行资产核算，即建立基金账册并进行会计核算，复核审查管理人计算的是基金资产净值和份额净值。
16. 根据《证券投资基金托管资格管理办法》的规定，申请基金托管资格的商业银行，应当有安全高效的清算，交割系统。对
页码：113.114；解析：根据《证券投资基金托管资格管理办法》的规定，申请基金托管资格的商业银行，应当有安全高效的清算，交割系统。
17. 基金公司可根据基金经理基金投资运作业绩，随时可更换基金经理。错
页码：262；解析：基金经理管理基金未满一年的，公司不得变更基金经理。
18. 1998年3月，基金金泰，基金开元的设立，拉开了中国证券投资基金试点的序幕。对
页码：16；解析：1998年3月，基金金泰，基金开元的设立，拉开了中国证券投资基金试点的序幕。
19. 风险调整收益指标只可用于对基金绩效的相对衡量。错
页码：385-392；解析：风险调整收益指标即可用于基金绩效的相对衡量，又可用于对基金绩效的绝对衡量，像特雷诺指数和夏普指数都是对基金绩效的绝对衡量。
20. 在托管人资不抵债时，其债权人可以对托管人所托管的基金财产主张有限权利。错
页码：118；解析：基金财产不是属于托管人所有的，是独立于托管人的财产，所以债权人不等对其主张有限权利。
21. 基金向个人投资者分配股息，红利，利息时，不再代扣缴个人所得税。对
页码：195；解析：基金向个人投资者分配股息，红利，利息时，不再代扣缴个人所得税。
22. 为了实现基金投资的高效率，基金经理在确保风险控制的前提下可以直接向交易员下达投资指令。错
页码：108；解析：基金经理不得直接向交易员下达投资指令或者直接进行交易。
23. 基金管理公司是基金会计核算的会计主体。错
页码：181；解析：基金管理公司是基金会计核算的责任主体，证券投资基金是基金会计核算的会计主体。
24. ETF建仓期不超过3个月。对
页码：73；解析：ETF建仓期不超过3个月。
25. 基金募集期限届满，如果基金募集份额总额不少于两亿份，基金募集金额不少于两亿元人民币，基金份额持有人的人数不少于500人，则基金管理人可以按照规定办理验资和基金备案手续。错
页码：60；解析：基金份额持有人的人数不少于200人。
26. 为了提高基金投资质量，防范和降低投资的风险，切实保障基金投资者的利益，风控部门应对投资指令的合规合法，投资目标的投资价值做全面审核。错
页码：97；解析：见“内部检查稽核控制”。风控部门应对投资运作的合规，合法，投资目标的投资价值做全面审核而不是对投资指令的合规，合法，投资目标的投资价值做全面审核。
27. 投资组合理论认为，在所有可能的资产组合中，有效资产组合在风险不变的情况下收益最高，同时在收益不变的情况下风险最小。对
页码：281.282；解析：考察证券组合的有效边界内容。
28. 投资者必须且只有开立基金交易账户后，才能买卖封闭式基金。错
页码：65；解析：投资者买卖封闭式基金必须开立神，沪证券账户或深，沪基金账户卡及资金账户。
29. 根据资本资产定价模型（CAPM），在衡量一只证券的期望收益率时，其风险溢价收益应为贝塔和市场风险溢价的乘积。对
页码：294；解析：考察CAPM模型的含义。
30. 对基金，基金管理人的评奖时间可以少于12个月。错
页码：58；解析：基金评级机构的禁止行为。
31. 在进行股票投资价值的估值中，对于成长型股票，股息率方法具有非常重要的参考价值。错
页码：96；解析：对于成长型股票，每股盈余成长率是最常用的辅助估值工具。
32. 按照股利贴现模型，内含报酬高于资本必要收益率时卖出股票，内含报酬率低于资本必要收益率时买入股票。错
页码：344；解析：按照股利贴现模型，内含报酬率高于资本必要收益率时买入股票，内含报酬率低于资本必要收益率时卖出股票。
33. 基金托管费是托管人在投资人申购基金时向投资人直接收取的。错
页码：180；解析：目前，我国的基金管理费，基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产净值的一定比例逐日计提的。
34. 日历异常，事件异常，公司异常，会计异常等市场异常现象是对有效市场理论的挑战。对
页码：305.306；解析：市场异常现象表明市场无效，是对市场有效理论的挑战。
35. 开放式基金的注册登记机构有责任建立并保存基金财产管理业务活动的记录，报表，账册。错
页码：114；解析：这是基金托管人的职责之一。
36. 基金管理人运用基金买卖股票不征收印花税。错
页码：193.194；解析：对企业投资者，个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税；从2008年9月19日起，基金买卖股票按照0.10%的税率征收印花税。
37. 我国《证券投资基金法》规定，依法设立并取得基金托管资格的证券公司才能出任基金托管人。错
页码：113；解析：我国《证券投资基金法》规定，依法设立并取得基金托管资格的商业银行才能出任基金托管人。
38. 市场有效意味着你可以随机挑选股票组成一个投资组合。错
页码：306；解析：即使在有效市场中，不同投资者的风险偏好不同，仍需要选择适合自己的最优组合，而有效的证券选择仍有利于风险的分散。
39. 绩效贡献分析的目的就是把总得业绩分成一个一个的组成部分，以考察基金经理在每一个部分的选择能力。对
页码：396；解析：绩效贡献分析的目的就是把总得业绩分成一个一个的组成部分，以考察基金经理在每一个部分的选择能力。
40. 一般用未分配利润的大小来衡量基金的经营成果。错
页码：189.190解析：一般用本期利润的大小来衡量基金的经营成果，本期利润是一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。
41. 如果国债与非国债在除品质外的其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为品质利差或信用利差。对
页码：354；解析：如果国债与非国债在除品质外的其他方面均相同，则两者间的收益率差额有时也被称为品质利差或信用利差。
42. 基金募集阶段是基金托管人开展基金托管业务的起始阶段。错
页码：115；解析：签署基金合同是基金托管人介入基金托管业务的起始阶段。
43. 基金运作费用包括管理费，托管费，申购费和赎回费。错
页码：180；解析：申购费及赎回费不属于基金的运作费用。
44. 基金托管人的托管费收入与托管规模成反比。错
页码：113；解析：基金托管人的托管费收入与托管规模成正比。
45. 战略性资产配置是在战术性资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。错
页码：320；解析：考察战略性资产配置与战术性资产配置的比较，战术性资产配置是在战略资产配置的基础上根据市场的短期变化，对具体的资产比例进行微调。
46. 基金管理人和基金托管人在进行基金估值，计算基金份额净值及相关复核工作时，若参考估值工作小组的意见，则可免除自身的估值责任。错
页码：174；解析：基金管理公司和托管银行在进行基金估值时，可参考估值小组的意见，但不能免除相关责任。
47. 基金管理公司内部控制制度体系中的最高层次是部门规章。错
页码：103；解析：基金管理公司内部控制体系中的最高层次是内部控制大纲，其次是基本管理制度，第三是部门业务规章。
48. 投资保本型基金的投资风险主要体现在投资的机会成本与通货膨胀损失。对
页码：47；解析：保本型基金的投资风险的内容，尽管投资保本基金亏本的风险几乎等于零，但投资者必须考虑投资的机会成本与通货膨胀损失。
49. 基金信息披露当事人必须充分完整的公开所有业务信息，不得有任何遗漏。错
页码：204；解析：基金信息披露当事人应当依法及时披露基金信息，并保证所披露信息的真实性，准确性和完整性，但并不是公开所有业务的信息。
50. 开放式基金分红时，如果投资人没有选择，则应采用“分红再投资转换为基金份额”的方式。错
页码：191；解析：开放式基金分红时，如果投资人没有选择，基金管理人应当支付现金。
51. 加强指数化债券投资策略旨在通过一些积极的，高风险的投资策略提高指数化组合的总收益。错
页码：371；解析：加强指数化债券投资策略旨在通过一些积极的胆识低风险的投资策略提高指数化组合的总收益。
52. 计算债券应急免疫策略的触发点值，需已知当前利率。对
页码：368；解析：应急免疫相关内容。
53. 根据风险分散原理，如果投资组合中成分证券之间完全正相关，则不会产生分散风险的效果。对
解析：如果完全负相关，分散风险的效果会非常明显，但完全正相关不能分散风险。
54. 股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。对
页码：337；解析：股票投资风格指数的定义，股票投资风格指数是对股票投资风格进行业绩评价的指数。
55. 股票投资组合管理的加强指数法的出现，反映了积极管理与消极管理开始相互借鉴，相互融合。对
页码：350；解析：股票投资组合管理的加强指数法的出现，反映了积极管理与消极管理开始相互借鉴，相互融合。
56. 我国相关法规规定，基金管理公司的注册资本应不低于两亿元人民币。错
页码：83；解析：注册资本应不低于一亿元人民币。
57. 优于混合基金同时投资于股票，债券等，其投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。对
页码：44；解析：优于混合基金同时投资于股票，债券等，其投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。
58. 基本分析多用于判断公司的价值基础，技术分析多用于判断投资的买卖时机，但两者的理论基础是一样的。错
页码：339.343；解析：技术分析以历史交易数据为基础，基本分析以基本面状况为基础。
59. 封闭式基金收益分配必须在当年的利润弥补上一年度亏损后才能进行。对
页码：191；解析：基金的利润分配的内容。
60. 我国基金业正处于发展壮大的初期，基金监管应遵循连续性和有效性原则，以免出现大起大落的情形，并处理好监管成本与监管收益之间的关系。对
页码：227；解析：我国基金业正处于发展壮大的初期，基金监管应遵循连续性和有效性原则，以免出现大起大落的情形，并处理好监管成本与监管收益之间的关系。
