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美联储主席和欧洲央行说了什么

时间:2019-01-11 11:26:38      阅读:204      评论:0      收藏:0      [点我收藏+]

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【美联储主席和欧洲央行说了什么】

田昆       日期:20190111

美联储主席强调加息耐心

和上周一样,美联储主席鲍威尔重申加息政策并非预设,并呼应最近联储官员表态。他此后又提及另一项收紧货币的举措——缩减资产负债表(缩表),确认资产负债表规模会相对当前而言明显缩小,盘中美股转跌。

美东时间10日周四,在华盛顿经济俱乐部与凯雷集团联席执行董事长David Rubenstein对话时,鲍威尔表示,鉴于通胀数据的现状美联储有能力在利率问题上保持耐心,并体现出灵活性。“对于加息,我能说的是,我们会观望(wait and see),有耐心。” 有趣的是,在对话前几分钟里,鲍威尔就四次提到“耐心”一词。

当Rubenstein提及,去年12月更新的利率预期显示大多数联储官员预计今年将合计两次加息,鲍威尔称,美联储在加息的具体次数上并没有特定“计划”。“没有任何预设的利率路径。”他说,美联储成员意见的多样性会带来更好的决策。他并未向美联储其他成员游说政策。

鲍威尔称,2018年美国经济表现非常不错。诸多指标显示,劳动力市场非常强劲。金融市场在下行风险上的担忧言过其实。他说,并未看到美国经济衰退风险加剧的迹象。预计美国通胀将保持在2%左右,经济增长2%-2.5%。“美国经济是稳健的,我会主要担心的是全球增长。”

鲍威尔称,美国联邦政府停摆往往不会持续太长时间,也不会冲击到经济。但如果持续更长时间,将明显地在经济数据中体现出来。

鲍威尔表示,“非常担心”正在增长的美国政府债务。最终的资产负债表规模还不甚明朗,未来的资产负债表规模将“显著”(substantially)低于当前水平,不过还高于过去的水平。

鲍威尔还重申,联储决策没有政治方面的考量。Rubenstein提到,此前特朗普的首席经济顾问库德洛说,特朗普要和鲍威尔会面,鲍威尔称,他没有收到这方面的邀请。拒绝特朗普的邀请将会显得不合适。以前有过联储主席和总统会面,“我不知道哪位联储主席拒绝过邀请。”

鲍威尔提到中国,说正在关注中国经济形势,中国经济增速已经放缓,这让人感到担忧。但是基准预测是中国经济会稳健增长。如果关税摩擦促成关税下降,那将是好事

点评:美联储缩表预计继续,关注通胀,四次提到“耐心”,美联储可能暂停加息。鲍威尔认为金融市场前期反应过度,美国联邦政府停摆往往不会持续太长时间,也不会冲击到经济,但持续更长时间则影响经济和市场。鲍威尔“非常担心”正在增长的美国政府债务,认为中国经济仍然会稳健增长,关税摩擦促成关税下降促进全球经济。

欧洲央行上调关键利率的预期时间已经推迟至2019年末

欧洲央行12月会议纪要显示,央行决策者曾为是否需要下调欧元区经济前景展开辩论,而上调关键利率的预期时间已经推迟至2019年末

会议纪要显示,欧洲央行决策者认为:

基本面因素支撑当前经济发展;购债结束后,前瞻指引是基本工具;在不确定性环境中存在着风险;建议分析定向长期再融资操作(TLTRO)对政策立场的影响;薪资能够支撑当前对于通胀的信心;削减增长预期让风险保持平衡。

纪要同时显示,欧洲央行上个月差点提交对于欧元区的经济前景更加悲观的评估:官员们辩论是否要将欧元区的经济前景从“平衡”下调至“略微下行”。但央行官员最终同意,下调2019年增长预期本身就等于承认,欧元区经济前景面临的风险有所增加

欧洲央行行长马里奥德拉吉(Mario Draghi)最终在12月没有采用风险下行的表述,而下行风险会与停止购买债券的决定相抵触。相反,他将其描述为大致平衡,只是“向下移动”

此前,欧洲央行在12月份会议上维持利率不变,再度确认12月底退出QE首次明确再投资将持续到首次加息后。并下调2018、2019年GDP增速预期,下调2019年通胀预期

点评:欧洲央行上调关键利率的预期时间已经推迟至2019年末,欧元区经济下行,通胀预期下行,欧元区经济前景面临的风险有所增加。

美联储主席和欧洲央行说了什么

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