程序猿致富之路——（投资理财篇）

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       最近笔者在闲暇之余，泡了好几周基吧（基金吧）和在股票网站模拟一番，越来越起劲，对于我们程序猿来说，写代码固然重要，学会投资理财无疑让自己多了一条路，所也重要！

       基金界“一姐”王茹远人家也是计算机出身，曾经做过研发和产品，经过5年在投资界摸爬滚打，如今是证券界叱咤风云任务，后生可畏啊！受一姐启发，今后恶补投资理财知识，在网上收集一些理财知识和技巧，汇聚成此篇！

编者的话：

　　 三大投资品运作有何区别
　　 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的管理、运作主体不同。证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品分别由基金管理公司、信托投资公司、具备客户资产管理业务资格的证券公司管理、运作。
　　 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的投资对象不同。集合资产管理产品的投资对象为在证券交易场所流通的证券；证券投资基金的投资对象为除证券投资基金外，在证券交易场所流通的证券和货币市场的金融品种；资金信托产品的投资对象原则上没有什么限制。投资对象的差异，也标志着盈利模式上存在较大差异。集合资产管理产品难以规避证券市场系统性风险；除货币市场基金外，证券投资基金也较难规避证券市场系统性风险；如果没有投资证券的因素，资金信托产品几乎与证券市场系统性风险无关。

　　 投资者退出机制有何不同
　　 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品的退出机制不同。证券投资基金的投资者，可以将所持份额赎回或转让。集合资产管理产品和资金信托产品不得公开发行，因而也不能在证券交易场所流通。但集合资产管理合同可以约定，当客户在单个开放日申请退出的金额超过集合资产管理计划资产一定比例时，证券公司可以按比例办理退出申请，并暂停接受超过部分退出申请或暂缓支付，但暂停或暂缓期限不得超过二十个工作日。而信托文件有效期限内，受益人则可以按信托文件的规定转让其享有的信托受益权。

　　 应了解不同产品的个性
　　 证券投资基金、资金信托产品、集合资产管理产品都不承诺保底。《证券投资基金法》第二十条规定："基金管理人不得向基金份额持有人违规承诺收益或者承担损失"。人民银行《信托投资公司管理办法》第三十二条规定："信托投资公司经营信托业务，不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益"。《证券公司客户资产管理业务试行办法》第四十一条："证券公司从事客户资产管理业务，不得向客户作出保证其资产本金不受损失或者取得最低收益的承诺"。

新人理财　应该买什么基金？



    作为一个踏入职场不久的年轻人，没有较多的财富积累，因此在投资方面，安全是考虑的首要因素，此外方便也是考虑的重点，然后才是收益。综合比较后货币市场基金成了我的投资选择。
　　货币市场基金，除了本金安全外，每月还能获得相对稳定的收益，虽然每月有多有少，可总归比活期高，更能与一年期定期储蓄收益率相媲美；同时兑取方便、快捷，只需提前两个工作日赎回，方便进行资金安排。
　　对于像正处于财富积累阶段的年轻人，适合投资货币市场基金，既能有效控制和分散投资风险，又能提高短期闲置资金的收益，可谓一举两得。

初入市的投资者该怎么选择基金？

　　问：我开通了基金网上交易，选择账户登记时却总是通不过银联确认，不知何故？
　　银华基金：在网上交易里登记基金账户是提供给原在代销机构开立基金帐户的客户。客户若想通过带有银联标志的银行卡注册，其银行卡需开通银联转账功能，但不是所有地区的银联卡都能开通此功能，具体开通城市请登陆http：//www.chinapay.com.cn网站查询。目前只有兴业银行卡是全国范围开通的。

　　问：请问开放式基金的单位资产净值是如何计算的？
　　汇添富基金：T 日基金资产净值＝基金总资产－基金总负债
　　T 日基金单位资产净值＝T 日基金资产净值／T 日发行在外的基金单位总数
　　其中，总资产是指基金拥有的所有资产（包括股票、债券、银行存款和其它有价证券等）按照公允价格计算的资产总额；总负债是指基金运作和融资时所形成的负债，如应付管理费、应付托管费、应付利息、应付收益等；开放式基金的单位总数每天都不同，必须在当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资产净值，以此作为投资者申购赎回的依据。基金的申购和赎回每天都会发生，所以作为交易依据的基金单位资产净值必须在每天的收市后进行计算，并于次日公布。

　　问：现在基金发行这么多，初入市的投资者该怎么选择基金？
　　国投瑞银基金：选择基金有三个重要的标准：首先要选择基金管理公司，基金投资就是将钱交给基金管理公司管理，因此基金管理公司是否值得信赖是最基本的选择标准。其次是根据自己的情况选择基金产品。每只基金都在其产品说明书中对它的投资进行了约定，不同的基金产品之间有一定的区别。有的基金比较积极，可能给投资者带来较高的收益，但同时也会有较大的风险；另一些基金比较稳健，投资这类基金的风险较小，但收益可能也会低一些。因此，投资者应当根据自己的实际情况决定投资何种基金。最后是比较各基金的收费情况，目前推出的各只基金的收费情况不尽相同，一个精明的投资者会在同类型的基金之间进行比较，从而控制投资的成本。

初次买基金该怎样做？



　　了解基金的种类
　　根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60%以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80%以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。
　　从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。　　

　　选择适合自己的基金
　　首先，要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。
　　其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。　　
　　第三，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值-单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1.18元，单位面值1.00元，则该基金的累计净值增长率为18%。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。
　　由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评价结论，投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价。

　　费用如何计算
　　购买开放式证券投资基金一般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳”认购费”；二是在购买老基金时需要缴纳”申购费”；三是在基金赎回时需要缴纳”赎回手续费”。一般认购率为1.2%，申购率为1.5%，赎回率为0.5%（货币市场基金免收费用）。
　　基金认购计算公式为：认购费用＝认购金额×认购费率。净认购金额＝认购金额-认购费用＋认购日到基金成立日的利息认购份额。
　　基金申购计算公式为：申购费用＝申购金额×申购费率。申购份额＝（申购金额-申购费用）÷申请日基金单位净值。
　　基金赎回计算公式为：赎回费＝赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。

　　基金投资有技巧

　　投资基金与投资股票有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以”追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略（货币市场基金另外）。以下一些经验可供初购基金的投资者参考：
　　1、应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。
　　2、对购买基金的方式也应该有所选择。开放式基金可以在发行期内认购，也可以在发行后申购，只是申购的费用略高于发行认购时的费用。申购形式有多种，除了一次性申购之外，还有另外三种形式供选择。一是可以采用”金字塔申购法”。投资者如果认为时机成熟，打算买某一基金，可以先用1/2的资金申购，如果买入后该基金不涨反跌，则不宜追加投资，而是等该基金净值出现上升时，再在某价位买进1/3的基金，如此在上涨中不断追加买入，直到某一价位”建仓”完毕。这就像一个”金字塔”，低价时买的多，高价时买的少，综合购买成本较低，赢利能力自然也就较强。二是可采用”成本平均法”，即每隔相同的一段时间，以固定的资金投资于某一相同的基金。这样可以积少成多，让小钱积累成一笔不小的财富。这种投资方式操作起来也不复杂，只需要与销售基金的银行签订一份”定时定额扣款委托书”，约定每月的申购金额，银行就会定期自动扣款买基金。三是可以采取”价值平均法”，即在市价过低的时候，增加投资的数量；反之，在价格较高时，则减少投资，甚至可以出售一部分基金。
　　3、尽量选择后端收费方式。基金管理公司在发行和赎回基金时均要向投资者收取一定的费用，其收费模式主要有前端收费和后端收费两种。前端收费是在购买时收取费用，后端收费则是赎回时再支付费用。在后端收费模式下，持有基金的年限越长，收费率就越低，一般是按每年20%的速度递减，直至为零。所以，当你准备长期持有该基金时，选择后端收费方式有利于降低投资成本。
　　4、尽量选择伞形基金。伞形基金也称系列基金，即一家基金管理公司旗下有若干个不同类型的子基金。对于投资者而言，投资伞形基金主要有以下优势：一是收取的管理费用较低。二是投资者可在伞形基金下各个子基金间方便转换。

买基金前先了解基金的品种

　　初始投资基金的朋友，往往一看到各种基金宣传单，及报纸上各种基金介绍和分类，就脑子发昏，没了方向。即使有晨星、中信等评级机构做的评级，也不太明白自己应该买哪一个品种里的哪一只基金为好。
　　其实，选择基金的第一步，是了解基金的种类，然后才谈得上选择适合自己的一只或多只基金，构建自己的投资组合。基金有很多种，可以根据是否开放、策略、标的不同，区分为不同的类型。投资人可以依照自己的风险属性自由选择。在此，我们详细为大家介绍一下基金的种类。
　　开放与封闭式基金。基金有开放式与封闭式之分。对开放式基金而言，投资人可以随时依据基金净值，直接向基金公司买进、赎回或转换，而不需要通过集中市场撮合交易（LOF和EFT除外）。开放式基金每天只有一个净值报价，买进和赎回都是按照净值进行，没有折溢价的情形。股市收盘后，基金公司即会计算出当日净值。基金规模随投资人的买卖而增减。而封闭式基金，则是发行份额数固定，发行期满、基金募集达到预计规模后，即不再接受投资人买进或卖出，故称为封闭式基金。基金成立后在证交所挂牌，之后投资人所有买卖交易皆需透过集中市场撮合，交易流程与买卖股票相同，须通过证券经纪商买卖。买卖的价格、成交的机率均由市场供需决定。因此，封闭式基金每天有两种报价：一个是集中市场的市价，另一个则是基金公司每日计算的净值。
　　依投资策略，基金又可以分为以下几种，其风险性依次降低：1、积极成长型基金：以追求资本的最大增值为操作目标，通常投资于价格波动性大的个股，择股的指标常常是每股收益成长，销售成长等数据，最具冒险进取特性，风险/报酬最高，适合冒险型投资人。2、成长型：以追求长期稳定增值为目的，投资标的以具长期资本增长潜力、素质优良、知名度高的大型绩优公司股票为主。3、价值型：以追求价格被低估、市盈率较低的个股为主要策略，希望能够发现那些暂时被市场所忽视、价格低于价值的个股。4：平衡型基金：以兼顾长期资本和稳定收益为目标。通常有一定比重资金投资于固定收益的工具，如债券、可转换公司债等，以获取稳定的利息收益，控制风险，其他的部分则投资股票，以追求资本利得。风险/报酬适中，适合稳健、保守的投资人。5、保本型基金：以保障投资本金为目标，结合低风险的收益型金融工具和较具风险的股票。运作方式是将部分资金投资于国债等风险较低的工具，部分资金投资于股票，而投资股票的部分份额可能会根据基金净值决定，净值越高，可投资于股票的部分就越高。在国内，保本型基金基本都有第三方担保。在国外，由于可以投资衍生工具，保本基金的风险较高的投资部分也可以通过把债券部分产生的利息投资在衍生工具上，通过放大杠杆操作来追求收益。不过，要提醒投资人的是，保本基金并非在任何时间赎回都可保本，在保本期到期之前赎回，也可能面临本金损失的风险。

买基金应注意什么

　　投资者要根据自己的实际情况，选择适合自己所需要的基金品种。首先，要仔细阅读基金契约、招募说明书或公开说明书等文件，并从报纸、销售网点公告或管理网站等正规途径，了解基金的相关信息，以便真实、全面地了解基金和基金管理公司的收益、风险、以往业绩等情况。
　　投资者还要判断一下自己的风险承受能力。如果你厌恶风险，就要考虑投资低风险的保本基金以及货币市场基金，如若风险承受能力很强，则可以投资指数型基金、股票型基金。
　　其次，你还要考虑到手中的资金，能否进行长期投资，如果不能长期投资，就要选择变现能力好的货币市场基金了。
　　看好了再买指数与股票型基金：风险较高、收益较好。它是选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准，购买其全部或部分样本股票（债券），以期获得与该指数相同的收益水平的基金。
　　偏股型基金，则是以股票作为主要投资对象的基金。据有关专家预测，今年股市无论从宏观政策方面、还是从资金供给方面，都要好于往年，而”负利率”时代的来临，又有利于更多的资金涌向股市，这样就给偏股型基金带来了良好的发展机遇。
　　货币市场基金：储蓄的替代品。货币市场基金具有流动性好、风险低的特点，具有银行存款无法比拟的优越性。它的诞生，为中小投资者提供了原先只有机构投资者才能进入的市场。在保证流动性和低风险的情况下，货币市场基金的年收益率一般在2%左右，大大高于银行的活期存款利息收入。另外，货币市场基金赎回变现非常方便，投资者当天提出赎回申请，资金在T＋2上午九点半前就可以到账。此外，由于货币基金不收取认购费、申购费和赎回费，并且始终能够提供高于银行利率的预期收益，所以它的出现，成了去年股市一道亮丽的风景线。但是，货币市场基金并非没有风险。比如，央行的利率调整和市场的利率波动的风险，货币市场不够发达而导致的流动性风险等，都会给投资者带来意想不到的损失。

存款一族不妨转投货币基金


　现在走进任何一家商业银行，一定会看到名目繁多的基金宣传材料，新近出现最多的就是货币市场基金。
　　货币市场基金是2004年在证券市场登场的，一年来的表现可以用”闪亮”两个字概括。现有几个主要品种年收益率达到2.73%，比一年期人民币定期存款1.8%税后收益率高出0.93个百分点。再和同期的上证综指做个对比，2004年上证综指下降了15.4%，上证国债指数下降了3.81%。显然，货币市场基金成了资金的避风港，这已经得到了一些精明银行”存款族”的认同，华夏银行的工作人员告诉记者，购买货币基金时甚至还有排队的现象发生。
　　当然，对刚刚开始关心货币市场基金的投资者来讲，要不要成为其”发烧友”，还要先弄清两个问题。
　　谁适合做”发烧友”
　　货币市场基金优点主要有三：一是风险低，投资收益来自于高信用等级的短期国债、央行票据等货币市场工具；二是流动性强，有”准储蓄”之称，T赎回、T＋2日一早资金到账（华夏银行可做到T＋1日下午17：00到账），其收益一般高于银行存款；三是进出成本低，认购、申购和赎回都是免费。
　　不过单看这几点，还不忙作决定，还要想想自己的风险偏好，以及未来几年的生活规划。从2004年老货币基金的7日年化收益率来看，接近3%，高于0.58%的活期、1.8%的1年期存款税后收益率。从收益绝对值看，可能远达不到许多投资者的心理预期。按照长城货币市场基金基金经理黄瑞庆的说法，货币市场基金”对既求资金安全，又希望有超越储蓄收益的投资者来说才是合适的”。
　　对于那些风险承受能力比较高，在股市波动幅度剧烈时有抗击打能力的投资者，股票基金或偏股型基金也许是个好的选择。对于追求稳健收益的投资者，把钱放在银行”睡觉”，还不如投资货币基金。如果未来一段时间有花钱计划，如买车买房，也可考虑货币基金，因为其流动性强，不用特别担心”割肉”而出。
　　怎样做个”发烧友”
　　从目前国内货币市场基金情况看，产品同质性非常强。选基金公司，要看看这些指标：公司股东背景、治理结构、专业团队、人员流动情况和操作透明度。把钱交给有良好口碑和操作规范的基金公司，能保证其投资行为能够遵守基金契约。
　　至于代销银行，就要看你手中的工资卡是属于哪家银行、银行的服务是否令你满意。尤其对”忙人”来说，挤出上班时间一趟一趟跑银行是太烦人。省心的办法就是选择能充分替客户考虑的银行，如华夏银行为客户提供的网上基金服务、电话银行95577服务，还有定期定额服务（在银行开好基金户头并约定每月购买基金金额后就不用跑银行，每个月银行会按你约定的金额自动为你买入基金），自动获取稳定收益。

工薪家庭如何通过货币市场基金理财


　　货币市场基金 理财新选择
　　货币市场基金是一种以银行存款、短期债券（含央行票据）、回购协议和商业票据等安全性极高的货币市场工具为投资对象的投资基金，最早创始于20世纪70年代的美国。目的是将小户的资金集中起来，以大户的姿态出现在金融市场上，以改变存款小户在当时所受的利率歧视。由于投资门槛并不高，它的出现，无疑为绝大多数的投资者提供了一种现金管理的新选择，因此从其一上市，就吸引了大量的目光。
　　国内从2003年12月底第一只货币市场基金成立开始，其规模始终在飞速递增。至2004年6月30日，比2003年增加了574.75%，到2004年12月31日又比半年前增加了397.70%。目前，我国货币市场基金总规模已达到1424.91亿元。货币市场基金自推出就一直受到投资者的青睐，它的魅力究竟何在？而4月1日《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》（以下简称《通知》）的出台，又将货币市场基金推向目光的焦点。那么被称为”储蓄的替代品”的货币市场基金是否依然能保持原有的投资魅力呢？
　　对于货币市场基金的优点，我们不妨通过下面的这个案例加以说明。
　　案例
　　某工薪家庭，每月得还房贷1300元，每年得交保险费1.42万元，讨厌在银行排队，以往都是每年年初一次性往银行存足约3万元，银行及保险公司到时按时扣款。
　　专业理财师建议：
　　每年年初存往银行的约3万元只有活期利息，收益不高，若通过国债或人民币理财产品替代储蓄，可能找不到到期日正好符合交款日要求的产品，而且还需要去排队买卖，因此建议通过网上银行购买货币市场基金，在每个还款日前的3天卖出适当金额的基金，这样既可以不必排队而做到如期还款，又可以享受到高于同期活期存款利息的收益。平时存活期享受的是0.576%的活期储蓄收益（税后）；而买入货币市场基金，以华安现金福利基金为例，这只基金最近的7天年化平均收益率都在3.0%左右，是活期的5倍多，申购赎回都免手续费，而且还免利息税。
　　分析：
　　以上这个小案例里面，专业理财师很好的利用了货币市场基金收益较高、流动性较强和买卖方便的优势，为该家庭的情况提供了很好的解决方案。
　　货币市场基金适合那些追求低风险、稳定收益的投资者。它的7日年化收益率普遍保持在3%左右，较其他低风险的投资产品，比如定期储蓄、一年期国债或人民币理财产品，其投资收益率更高一些。同时，货币市场基金的申购与赎回不需要支付任何费用，并且其取得的收入也是不加税的。这样算下来，其在收益方面的优势可见一斑。
　　在加息的市场环境下，对于货币市场基金而言，新进的申购资金可以投资加息后收益率更高的短期债券，原有组合的平均剩余期限很短，基金资产中总有部分资产在未来180天以内滚动到期，这些滚动到期的资金也可以投资到加息后收益率更高的短期债券上。因此当银行加息后，货币市场基金的收益率会随之自动升高，投资者不需要办理任何手续。也就是说，在市场利率上升时，能较好地规避利率风险。
　　为进一步规范货币市场基金的投资运作，自4月1日起，货币市场基金开始按照《通知》的新规定运行。对于投资者而言，了解新规定对投资会有很大帮助。
　　货币市场的高收益是由于高财务杠杆操作放大资金规模，投资较长期产品产生的，而新规定中对以上两点分别做了细致和明确的规定。首先，《通知》规定基金的投资组合中，债券正回购的资金余额在每个交易日均不得超过基金资产净值的20%，比之前的40%降低了一半，这一规定即大大降低了基金投资中的杠杆作用，减少了融资，势必会减少投资的收益；《通知》还规定，货币市场基金投资组合的平均剩余期限在每个交易日都不得超过180天，而不再是以前只要求投资组合的平均期限在公告日达到这个指标，也就是说，今后的基金不再可能投资收益较高的长期债券，这对于基金的收益也将产生负面的影响。
　　但是投资者也不必过于担心，原因是基金公司事先已经对新规定的内容有所了解，而且也对其投资策略做出了一定的调整，出现大幅度下跌的可能性已经不大。
　　货币市场基金持有期限偏长的高票息债券，以牺牲货币市场基金的流动性来换取高收益率的”激进”投资策略将受到抑制。在新规定执行以前，一旦生息，投资者势必会希望将投资转移到更高收益的产品中而使货币市场基金面临大额赎回的压力，基金的风险也就会随之来临。而新规定的推行，强制的保证了货币市场基金的高流动性，使其能够应对这样的风险，保证了投资者的安全性。同时，财务杠杆的调低，同样会降低基金的负债比例，从而降低投资者的风险。
　　货币市场基金作为一种新的现金管理工具，还处于发展的初期阶段，尚有许多需要调整和修改的地方，相信今后市场上还会出现更多更新产品，而”了解产品的特性，及时跟踪市场的相关信息”将成为您投资成功的制胜法宝。

基金投资小知识：小女生巧买货币基金

　　现在人家里都有点闲钱，很多人会存银行活期了事。不过在本小姐眼里，这些钱也可以利用起来，给自己赚点买衣服的小钱。
　　挺早以前就听说过货币基金，但因为从前年10月就开始看楼打算买房子，那时候也不知道货币基金的赎回只要T＋2，所以自己的钱都是简单的存个半年或三个月的定期。毕竟，比起以前男朋友的几万块钱全放活期上，存定期的利息还高点。男朋友一直觉得基金和股票一样风险很高，对基金一知半解的我也没办法说服他。
　　到了去年10月，终于看中了一套房子。因为原本预算的首付是15万，结果房子价格比我们预期的低一些，而且订的早，也给了点折扣，首付实际只付了12万。手头上一下子有了3万元的闲钱，就开始思量怎么打理这点闲钱。
　　上网恶补了几天基金知识，用三寸不烂之舌说服了男朋友，决定投资货币基金。挑了又挑，选了又选，决定买华安现金富利和南方现金增利。打算每种先买两万，看看收益怎么样。刚好这时男朋友和我都发了工资还有季度奖，凑了8000元出来，又翻出以前的几个存折，都是每个上面有三五百块钱，全部取了出来，凑了1500，还差500。灵机一动，把放了大半年因为很新舍不得花的”利是”拿了出来。去银行存钱，把柜台营业员都快笑死了，有100的、50的、还有一摞10块的。（呵呵，就是那500块”利是”了）。终于在去年10月31日，顺利买进了华安现金富利和南方现金增利各两万。
　　顺便说下步骤，我是在工行买的，先是办了一张卡，开通了网上银行的服务（这样方便自己在家上网买进卖出），把钱存到卡里，然后告诉银行大堂经理，我要买基金，填了两张表，签了名，就可以了。只需要第一次去银行柜台，以后就可以自己在网上操作了。
　　买了货币基金后的头几天，自己的兴奋劲还没过，每天都通过网上银行查看有没有分红。结果总还是那两万块。觉得挺失望的，就好几天没看，到去年11月16号又看了一下，华安的两万元变成了20010.72，一下子高兴坏了。才十几天都有十块钱的盈利了。赶紧再看南方的，发现还没变。这里说一下，南方的分红日期好像比华安的要晚两天。到19号才看见南方也分红了，有20014.25。觉得还是南方不错，于是11月又补了两次南方，一次6000，一次3000。到12月15号左右的时候，查了一下，华安的20000已经变成20041.85了，南方的说已经分红，不过还要到19号才能查询。估计应该收益比华安高才对。顺便说一下，华安的分红公告会说明本月的年化收益率是多少，比较方便。不过南方的收益通常会比较高。还有，个人觉得如果钱长期不用（两年以上），还是投资点别的理财产品比较合算，我的钱是今年6月左右就要用，所以买了货币基金，可以挣点买衣服的小钱。

规避风险只需正确选三只基金

　　本报讯有人说，今年是基金年。确实，经过年前的一轮涨势，开放式基金净值都上升，也算是给持有人带来了希望。有了财富效应，今年不少投资者又重新青睐开放式基金了，但眼下开放式基金有几十只，品种繁多，许多人有”老虎吃天无从下口”的感觉。在此，理财专家提醒，对于普通投资来说，只需选三只基金即可规避风险。
　　第一只：货币基金
　　货币基金主要投资票据等短期货币工具，最大特点是具有较强的灵活性，一般1～2个工作日即可赎回，并且其年收益一般在2%以上，高于一年定期存款收益，购买货币基金可谓是”存活期的钱，拿定期的收益”，针对这一特点，投资者可以买只货币基金来替代传统的活期储蓄和一年内的定期储蓄。现在各理财报刊和网站经常会刊登货币基金7日年化收益排行榜，可以初选几只”候选”基金，观察一段时间，或查询一下基金的历史收益情况，然后选择一只收益较为稳定的基金进行投资。目前年化收益一直排在前列的主要有南方现金增利、华安现金富利等，投资者可以就近从银行网点购买或网上申购。
　　第二只：债券基金
　　债券基金主要投资国债、企业债和可转债，债券投资比率一般为总资金的80%，以两年定期存款税后利率作为业绩基准，在投资风险控制和收益方面具有明显优势，2005年1～10月份净值增长在6%以上的债券基金比比皆是；同时，债券基金的申购和赎回手续费较低，一般为股票型基金的一半，日前推出的短债基金还可以完全免手续费，在赎回上一般实行T+1，收益也非常客观，90日年化收益率为 2.3％左右。选择债券基金应参考其公告的历史净值、最近30日的年化净值增长率等指标。
　　第三只：股票基金
　　股票基金主要投资上市公司股票，主要收益为股票红利股票上涨的盈利，其投资股票的基金资产一般不低于总资金的６０％。从目前股票基金的净值增长情况，很多基金的年收益超过了10%，这点是货币基金和债券基金望尘莫及的。所以，这时再购买一只股票型基金，可以在灵活性和稳妥性的基础上增加整体投资的收益性。选择股票基金的难度相对大一些，因为股票基金的数量最多，有的基金净值一年增长10%，有的则下滑10%，因此选择这种基金要看基金净值是否稳定增长，同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力。

用好货币基金支付功能　消费理财两不误

　　在外企工作的张小姐，每月工资到账，就任其躺在银行里吃活期利息，平时则用与工资卡连通的信用卡透支消费。除担心投资风险外，也怕过了透支期而遭罚息，每月还得拿出钱来还房屋按揭款，支付各类账单，如水电费、电话费等，故她不敢贸然将收入用于较长期限的投资。
　　前不久，听说工资账户所在银行发行的某货币基金，可提供支付功能。张小姐遂和银行签了约，结果发现，利用手头信用卡和借记卡（工资卡），再结合该货币基金进行组合投资，还真有意想不到的效果。
　　张小姐简单介绍了她的做法。
　　在银行（认）申购某货币基金时，与银行签订相关服务协议，根据自已的实际选择自动申购、赎回、及赎回还款等服务。每月5日工资到账后，将部分工资”自动申购”成货币基金，在享受货币基金的收益率（目前市场平均水平约2%）的同时，避免了每月去网点排队缴款申购的麻烦。而日常生活消费，则主要利用信用卡。同时她通过”自动赎回”服务，在每月账单支付日及按揭款还款日前，将该货币基金自动赎回，完成账单支付和按揭款还款。此外还可将货币基金自动赎回以还清信用卡透支款。
　　如此这般操作一番，实际上等于利用发卡行的资金免费消费，同时货币基金账户又积累了一笔可观的”意外之财”，真正做到了消费理财两不误！
　　张小姐算了一笔账，目前市场上的货币市场基金平均收益率在2%左右，比0．576%的活期存款税后利率高出数倍。而且货币基金与存款、国债单利计息不同，实行按日计息、按月结转份额，这是复利，长期下来，其中利息差不容小视。同时，她的信用卡在半年内刷卡6次还可免去年费，因张小姐平时消费主要靠透支刷卡，无形中还积累了不少积分奖励，这样1年下来，除享受免年费待遇，还能获得礼品奖励呢！
　　张小姐提醒投资者，这其中有几个小窍门值得注意：首先要选择属于同一家银行的借记卡（工资卡）、信用卡；其次，可根据自身要求，任选或更改自动申购（赎回）的时间、申购（赎回）的金额，也可随时取消自动申购（赎回）服务。
　　新闻链接荩荩货币基金本质上是一种现金管理工具，随着其年化收益回归到2%左右，其现金管理工具的本色也越来越凸显出来。
　　而货币基金的支付功能，是通过银行和基金公司合作，将基金账户、借记卡账户和信用卡账户无缝链接，从而成为一种个人金融理财服务。由此，货币基金借道进入了更广泛的消费市场。
　　去年下半年，不少基金公司都力图在货币基金支付功能的实现上有所突破。但目前真正开始实施的仅两家：一是南方基金和中信银行合作，推出联名信用卡，持卡人透支消费后，银行自动赎回对应份额的基金进行还款；二是融通基金与民生银行联合推出具有更强大理财功能的货币基金”易支付”业务，赋予货币基金自动申购、自动赎回代缴水电煤通讯费、自动赎回还信用卡透支款的3大功能。

弱市投资基金　避股趋债

　　2005年，基金发展运行在快车道上，但下半年大盘走势每况愈下，证券投资基金业绩堪忧，债市则牛气冲天，风险较低的配置型基金及债券基金尽显优势。根据国际权威评级机构晨星的统计数据，截至2005年12月9日，股票型基金一年平均回报率为- 1.5%，低于配置型基金的-0.87%，与债券基金的7.33%不能同日而语。配置型基金、债券基金、货币市场基金与保本基金一起，成为投资者的重点选择。
　　股票型基金盈利有心无力的情况，在2005年底仍然没有改善。根据银河证券基金分析师王群航的统计，在2005年11月份，仅保本基金、货币市场基金和债券型基金实现盈利，其净值分别增加0.01%、0.166%以及0.17%。股债券混合型的基金，也因债市冲高回落，收益率下降，未能守住盈余。偏股型基金、股债平衡型基金、偏债型基金的净值，在一个月内分别损失1.9%、1.67%以及1.19%。损失最惨重的仍然为股票型基金，该品种在一个月内净值平均损失2.14%，也就是说，该类型基金的基金净值在一个月内资产减少2.14%。指数基金的净值，也在一个月内缩水0.42%，在各类基金的表现中，仅好于股票型基金。

　　股票型基金
　　牛市投资EFT更易获利 　　
　　2005年，股票市场处于单边下跌态势，上证综合指数自1497点下跌至11月底的1099点，下跌约27%。证券市场低迷导致该类基金业绩平平。据统计，截至12月9日，总共53只的股票型基金，净值大于1元的仅有13只。此类基金的年平均回报率为-1.5%，低于配置型基金，与债券基金更是无法比拟。根据研究报告及预测，2006年证券市场仍将维持震荡走势，不利于股票型基金的发展。
　　但该类基金中，有一个值得注意的品种，即ETF。湘财证券资深基金分析师曹朝龙指出，随着指数期货等金融衍生品的发展，基金公司等投资机构对ETF的需求将越来越大。这一点，从2005年末ETF相继出炉可见端倪。他认为，ETF在发挥避险工具功能的同时，也可视为不错的投资品种。”只要能判断市场运作，认识到风险所在，并清楚自己风险承受能力的投资者，都可以参与。” EFT作为被动跟踪指数的投资品种，有特定优势，即在股指上升阶段，涨势特别快，而且由于是被动管理，投资者只需判断市场的走向，比研究个股简单得多。
　　风险提示：虽然基金经理的操控能力和抗风险能力均比一般投资者强得多，但是仍不能完全避免股市不成熟所带来的系统性风险。与此同时，A股市场缺乏必要的避险工具和对冲产品，股票型基金的收益过分依赖股票市场的表现。市道好则皆大欢喜，市道低迷，股票型基金也无力回天。

　　配置型基金
　　根据风险偏好选择资产配置　　
　　配置型基金可在债券市场与股票市场之间实现灵活配置，收益与风险取决两个市场的表现，风险比仅投资于股票市场略小。2005年以来，由于市场资金宽松，债券市场持续上涨，国债指数至11月累计上涨幅度高达12%；至10月底，收益率达到最低点，其中短期债券收益率逼近银行的资金成本。债券涨势自然带动配置型基金收益率上升，使其回报率远高于股票型基金。
　　风险提示：混合型基金属于中等风险基金品种，受益于灵活的资产配置策略，其风险虽高于债券基金和货币市场基金，但比股票基金低。此类基金资产配置灵活，如股票仓位配置很高，则为偏股型，其风险仅次于股票型基金。如债券仓位配置较高，则属于偏债型，风险仅略高于债券基金。

活用理财产品替代传统储蓄

　　目前，许多人感觉到储蓄利率不比从前。理财专家建议，挑选一款门槛较低的理财产品接替储蓄，手中的钱照样”生财”。
　　业内人士介绍，对于不想直面风险的投资者来说，货币市场基金是理财首选，它本身无风险，且有活期储蓄的高流动性，又有高于定期储蓄的收益。
　　货币市场基金的申购起点一般在1000元左右，适合小额投资；若急需用钱，只要提前一天办理手续就能赎回，十分便利；其收益均能维持在1年期定期存款之上。
　　此外，若想在保本的前提下有收益，市民可选银行双币理财。理财专家称，它实际上是人民币活期储蓄与外汇理财的组合体，前者所得利率可以保证客户本金不会有任何闪失，后者可为投资者带来较多收益。
　　如选1万元人民币加100美元的形式，前者是保证金，100美元则为期权费。在预期4％的收益中，一半多来自100美元，另外为1万元人民币活期存款利息。

10万元投资一年时间买哪种基金最好？

　　■ 问：请问10万元投资一年时间买哪种基金最好？前提是在零风险的基础上实现利益最大化！请您推荐一下买哪种基金好，一年的利率是多少？
　　答：我们知道收益总是与风险匹配的，在实际投资中我们总是假定国债是无风险的（实际上国债也是有风险的，比如国家变革），即国债的收益就是无风险收益。
　　以国债为投资标的，那么您的收益率的高低就仅取决于您的投资期限了。期限越长，收益越高。
　　如果要买基金，您的风险就不是零风险。货币市场基金的风险接近于零，可基本满足您零风险的要求。其收益率随货币市场利率的变化而变，当然，投资前我们可以预测，但预测值与实际取得的收益总是存在一定的偏差。就2005年的货币市场基金的实际收益来看，您投资10万收益应该在2000元以上。
　　顺便说一句，您如果能承担更高的风险，也可对股市、债市作些判断，阶段性地投资股票型基金、债券型基金，如此，您可能承担更高的风险，但收益率也可能比2000元要高一些。

　　■ 问：投资12万1年收益是多少？能保证富利零风险吗？最大收益有多少？一年期利率是多少？
　　答：1、您05年投资富利12万的收益应该超过2500元。
　　2、不能保证富利零风险，目前富利的风险主要来自于：流动性风险、利率风险、信用风险。流动性风险因富利良好的投资人结构（超过25万户的投资者、规模常态稳定在450亿），风险不大；利率风险，因货币市场基金加权平均期限（主要用来刻划利率风险）较短，也不大；信用风险，随着企业短期融资券纳入货币市场基金组合，货币市场基金已存在一定的信用风险。富利在此块管理上，要求很严，相当部分企业短期融资券，已限制纳入富利的组合，从而基本上对信用风险的有效管理。总体而言，富利不是零风险，但其实际承担的风险也不高。个人以为与风险收益是匹配的。

程序猿致富之路——（投资理财篇）

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